Gujarat Gas (NSE: GUJGASLTD) semble utiliser la dette à bon escient – Simply Wall St News Dresser son chiot

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Warren Buffett a déclaré: «La volatilité n’est pas loin d’être synonyme de risque». Il peut donc être évident que vous devez tenir compte de la dette lorsque vous envisagez la dangerosité de ce stock, car trop de dette peut couler une entreprise. On le remarque Gujarat Gas Limited (NSE: GUJGASLTD) n’a pas de dette à son bilan. Mais cette dette préoccupe-t-elle les actionnaires?

Quand la dette est-elle un problème?

En général, la dette ne devient un véritable problème que lorsqu’une entreprise ne peut pas facilement la rembourser en levant des capitaux ou avec ses propres flux de trésorerie. En fin de compte, si une entreprise n’est pas en mesure de respecter ses obligations légales de rembourser la dette, les actionnaires pourraient s’en aller sans rien. Cependant, un scénario plus courant (mais toujours douloureux) est qu’il doit lever de nouveaux fonds propres à bas prix, ce qui dilue définitivement les actionnaires. Cependant, remplacer la dilution de la dette peut être un très bon outil pour les entreprises qui ont besoin de capitaux pour investir dans une croissance à haut rendement. La première étape de l’étude des ratios d’endettement d’une entreprise consiste à considérer ensemble la trésorerie et la dette de l’entreprise.

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Quelle est la dette de Gujarat Gas?

Le graphique suivant, sur lequel vous pouvez cliquer plus en détail, montre que la dette du Gujarat Gas était de 19,4 milliards de lopussa fin septembre 2019, soit moins de 22,1 milliards sur l’année. Cependant, avec une réserve de trésorerie de 6,95 milliards d’euros, sa dette nette est plus faible, à environ 12,5 milliards d’euros.

NSEI: GUJGASLTD - Dette historique 8 mai 2020
NSEI: GUJGASLTD – Dette historique 8 mai 2020

Quelle est la solidité du bilan de Gujarat Gas?

En rapprochant les dernières données du bilan, on peut voir que Gujarat Gas avait 19,4 milliards de dettes à payer en 12 mois et 29,0 milliards de dettes à payer par la suite. En revanche, il disposait d’une trésorerie et équivalents de trésorerie arrivant à échéance au cours de l’exercice de 6,95 milliards d’euros et 5,64 milliards d’euros. Sa dette totale est donc de 35,8 milliards d’euros de plus que sa trésorerie et ses créances courantes.

Le Gujarat Gas a une capitalisation boursière de 1 161,8 milliards de livres sterling, il pourrait donc probablement lever des fonds pour améliorer son bilan en cas de besoin. Nous voulons certainement garder les yeux ouverts pour des preuves que sa dette présente trop de risques.

Afin de mesurer la dette d’une entreprise par rapport au bénéfice, nous calculons la dette nette divisée par son bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) et son bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) divisé par ses charges d’intérêts (son plafond de taux d’intérêt). Par conséquent, nous examinons la dette par rapport aux bénéfices avec amortissement et dépréciation.

La dette nette de Gujarat Gas n’est que de 0,86 fois l’EBITDA. Et le résultat d’exploitation couvre facilement les charges d’intérêts et est 11,4 fois. Nous sommes donc assez détendus quant à l’utilisation super-conservatrice de sa dette. En outre, Gujarat Gas a augmenté son bénéfice d’exploitation de 69% au cours des douze derniers mois, ce qui facilite le traitement de la dette. Le bilan est clairement un domaine sur lequel se concentrer lors de l’analyse de la dette. Mais en fin de compte, la rentabilité future de l’entreprise déterminera si Gujarat Gas peut renforcer son bilan au fil du temps. Donc, si vous voulez voir ce que les pros pensent, vous trouverez peut-être ce rapport gratuit sur les prévisions de revenus des analystes intéressant.

Enfin, une entreprise ne peut payer ses dettes qu’avec de l’argent comptant froid et non avec des bénéfices comptables. Nous vérifions donc toujours la proportion de notre bénéfice d’exploitation qui est convertie en flux de trésorerie disponibles. Au cours des trois dernières années, Gujarat Gas a généré un solide cash-flow libre équivalent à 52% de son résultat opérationnel, ce que nous attendions. Cette trésorerie dure et froide lui permet de réduire sa dette s’il le souhaite.

notre point de vue

La bonne nouvelle est que la capacité démontrée de Gujarat Gas à augmenter son bénéfice d’exploitation nous ravira comme un chiot moelleux. Et la bonne nouvelle ne s’arrête pas là, car son taux d’intérêt soutient également cette impression! Il convient également de noter que le Gujarat Gas appartient à l’industrie des sociétés gazières, qui est souvent considérée comme assez défensive. Convergence, Gujarat Gas semble utiliser la dette de façon assez raisonnable; et il obtient un signe de tête de notre part. Si la dette comporte des risques, lorsqu’elle est utilisée à bon escient, elle peut également produire un rendement des capitaux propres plus élevé. Le bilan est clairement un domaine sur lequel se concentrer lors de l’analyse de la dette. Cependant, tous les risques d’investissement ne sont pas inclus dans le bilan – loin de là. Par exemple, nous avons identifié 2 panneaux d’avertissement pour le gaz du Gujarat que vous devez connaître.

En fin de compte, il est parfois plus facile de se concentrer sur les entreprises qui n’ont même pas besoin de dettes. Les lecteurs auront accès à une liste de titres de croissance avec une dette nette nulle 100% gratuit, maintenant.

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