Voici pourquoi Q P Group Holdings (HKG: 1412) peut gérer la dette de manière responsable – simplement Wall St News Dresser son chiot

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Howard Marks dit gentiment, après avoir dit que, plutôt que d’être préoccupé par l’instabilité des cours des actions, « une possibilité permanente de perte est un risque, pour lequel je suis inquiet … et tout le monde vous le savez est préoccupé par l’investisseur pratique. Il semble donc que l’argent intelligent sache que la dette – qui est généralement associée aux faillites – est un facteur très important dans l’évaluation du risque d’une entreprise. L’important c’est Q P Group Holdings Limited (HKG: 1412) est endetté. Mais la question la plus importante est: quelle est l’ampleur du risque de créer de la dette?

Quand la dette est-elle dangereuse?

La dette est un outil pour aider les entreprises à croître, mais si une entreprise n’est pas en mesure de payer le paiement de son prêteur, elle existe à sa merci. Si les choses tournent vraiment mal, les prêteurs peuvent prendre le contrôle de l’entreprise. Bien que cela ne soit pas trop courant, nous voyons souvent des sociétés endettées diluer les actionnaires de façon permanente, car les prêteurs les obligent à lever des capitaux à un prix difficile. Bien sûr, l’inconvénient de la dette est qu’elle représente souvent un capital bon marché, surtout lorsqu’elle remplace la dilution dans une entreprise ayant la capacité de réinvestir avec un rendement élevé. Lorsque nous pensons à l’utilisation de la dette d’une entreprise, nous examinons d’abord la trésorerie et la dette ensemble.

Voir notre dernière analyse de Q P Group Holdings

Quelle est la dette nette de Q P Group Holdings?

Comme vous pouvez le voir ci-dessous, Q P Group Holdings avait une dette de 188,3 millions de dollars envers HK en décembre 2019, contre 228,0 millions de dollars un an plus tôt. Cependant, il disposait également de 104,8 millions de HK en espèces, sa dette nette est donc de 83,5 millions de HK.

SEHK: 1412 Dette historique 8 mai 2020
SEHK: 1412 Dette historique 8 mai 2020

Voir Passif du Groupe Q P Holdings

Selon le dernier bilan publié, Q P Group Holdings avait un passif de 321,1 millions de dollars sur 12 mois et un passif de 100,7 millions de dollars sur 12 mois. En revanche, ses paiements en espèces en 2004 se sont élevés à 104,8 millions de HK $ et à 221,9 millions de HK. Il a donc un passif total de HK $ 95,0 millions de plus que le total de la trésorerie et des créances courantes.

Étant donné que les actions cotées en bourse de QP Group Holdings totalisent 521,4 millions de HK $, il est peu probable que ce niveau de responsabilité constitue une menace importante. Après cela, il est clair que nous devons continuer à surveiller son bilan afin qu’il ne change pas pour le pire.

Nous utilisons deux relations principales pour nous informer des ratios dette / bénéfices. Le premier est la dette nette divisée par le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA), tandis que le second est le nombre de fois où son bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) couvre les intérêts débiteurs (ou revenus d’intérêts nets à court terme). . L’avantage de cette approche est que nous tenons compte à la fois du montant absolu de la dette (dette nette avec EBITDA) et des charges d’intérêts réelles liées à cette dette (en termes de revenus d’intérêts nets).

La dette nette de Q P Group Holdings n’est que 0,54 fois supérieure à l’EBITDA. Et le résultat d’exploitation couvre facilement les charges d’intérêts et est de 14,1 fois. On pourrait donc dire que sa dette ne la menace pas plus qu’un éléphant n’est une souris. De plus, nous sommes heureux d’annoncer que Q P Group Holdings a augmenté son bénéfice d’exploitation de 42%, ce qui réduira le montant des remboursements futurs de prêts. Lors de l’analyse des niveaux d’endettement, le bilan est le point de départ évident. Mais les bénéfices de QP Group Holdings affecteront à l’avenir le maintien du bilan. Donc, compte tenu de la dette, cela vaut vraiment la peine d’examiner la tendance des bénéfices. Cliquez ici pour un instantané interactif.

Enfin, l’entreprise a besoin de flux de trésorerie disponibles pour rembourser la dette. les gains comptables ne suffisent pas. L’étape logique consiste donc à examiner la partie du résultat d’exploitation qui correspond au flux de trésorerie disponible réel. Au cours des trois dernières années, le flux de trésorerie disponible publié par Q P Group Holdings a représenté 16% de son bénéfice d’exploitation, ce qui est en fait assez faible. Ce faible niveau de garantie en espèces affaiblit sa capacité à gérer et à rembourser sa dette.

notre point de vue

La bonne nouvelle est que la capacité démontrée de Q P Group Holdings à couvrir les frais d’intérêt avec le BAII nous ravit comme un petit chien moelleux. Mais comme remarque encore pire, nous craignons que cela ne convertisse le bénéfice d’exploitation en flux de trésorerie disponible. Compte tenu de toutes ces informations, il nous semble que Q P Group Holdings adopte une approche assez sensée de l’endettement. Bien que cela comporte des risques, cela peut également améliorer les rendements pour les actionnaires. Le bilan est clairement un domaine sur lequel se concentrer lors de l’analyse de la dette. Cependant, tous les risques d’investissement ne sont pas inclus dans le bilan – loin de là. Pour ce faire, vous devez être conscient 2 panneaux d’avertissement nous l’avons remarqué avec QP Group Holdings.

En fin de compte, il est parfois plus facile de se concentrer sur les entreprises qui n’ont même pas besoin de dettes. Les lecteurs auront accès à une liste de titres de croissance avec une dette nette nulle 100% gratuit, maintenant.

Si vous remarquez une erreur qui nécessite une correction, veuillez contacter l’éditeur à Editorial-team@simplywallst.com. Cet article de Simply Wall St est de nature générique. Il ne s’agit pas d’une recommandation d’acheter ou de vendre des actions, ni de prendre en compte vos objectifs ou votre situation financière. Autrement dit, Wall St n’a aucune position dans ces actions.

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